전통 선물 중급 — 포지션 사이징·종목 성격·세션·세금

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요약

기본 환경을 익혔다면 다음은 잃지 않는 법이다: 틱 가치 기반 리스크 계산, 종목별 변동성 성격, 세션별 특성, 세금.
크립토에서 “몇 % 잃었다”로 봤다면, 선물에선 “몇 틱 × 틱당 가치 × 계약 수 = 몇 달러”로 손익을 본다. 이 전환이 중급의 출발점이다.

계약 수를 감으로 정하지 말고, “한 번에 잃어도 되는 금액(1R)”을 먼저 정한 뒤 손절 폭(틱)으로 나눠 계약 수를 역산한다.

예: 계좌의 1%인 $300을 1R로 잡고, 손절이 20틱(MNQ 기준 20 × $0.50 = $10/계약)이라면 → $300 ÷ $10 = 30계약. 손절이 멀수록 계약 수를 줄여 1R을 일정하게 유지한다. 크립토의 “비중 몇 %”를 틱 단위로 정밀화한 것이다.

같은 1계약이라도 나스닥(NQ)·S&P(ES)·원유(CL)·금(GC)은 변동성과 움직임의 결이 다르다. 한 종목에서 통한 손절 폭을 다른 종목에 그대로 쓰면 안 된다.

NQ는 ES보다 빠르고 변동성이 크다. CL(원유)은 재고·OPEC 뉴스에 급변하고, GC(금)는 금리·달러·지정학에 민감하다. 종목별로 평균 일중 변동폭(ATR)을 먼저 파악하고, 그에 맞춰 손절과 목표를 조정해야 한다.

전통 선물은 24시간 비슷하게 움직이지 않는다. 미국 정규장(RTH), 시간외(ETH), 아시아·유럽 세션의 변동성과 유동성이 크게 다르다.

미국 지수선물은 한국 시간 밤 10시 30분(미 정규장 개장) 전후로 거래량과 변동성이 폭발한다. 반대로 한국 낮 시간대는 거래량이 얇아 슬리피지가 크다. 크립토처럼 아무 때나 같은 품질로 거래된다고 가정하면 안 된다.

1편·2편의 베이시스(콘탱고/백워데이션)는 단순 개념이 아니라 수급 신호로 쓸 수 있다. 백워데이션 심화는 현물 부족(강세), 콘탱고 심화는 공급 과잉(약세) 힌트가 된다.

여기에 미국 상품선물위원회(CFTC)가 매주 내는 COT 리포트로 대형 기관·상업적 헤저의 포지션 쏠림을 볼 수 있다. 무료 공개 데이터이고, 극단적 쏠림은 반전 신호로 자주 인용된다.

거래량이 많은 front month, 변동성 큰 세션에서만 거래해야 체결 손실이 작다. 얇은 시장에서 시장가로 들어가면 호가가 비어 불리하게 채워진다.

지정가(limit) 주문 활용, 거래량 큰 시간대 선택, 풀사이즈 대신 마이크로로 분할이 슬리피지를 줄이는 기본기다.

해외 선물 거래 손익은 국내에서 해외파생상품 양도소득세 대상이다. 크립토 세제와 다르고, 연간 신고가 필요할 수 있으니 거래 규모가 커지기 전에 확인해 둔다.

(세부 세율·공제는 시점에 따라 바뀌므로 거래 시점에 국세청·증권사 안내를 직접 확인할 것.)